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（以下内容从国金证券《机械行业研究：规上工业利润逐月修复，推荐关注船舶》研报附件原文摘录）行情回顾上周（2023/7/24-2023/7/28）5个交易日，SW机械设备指数上涨%，在申万31个一级行业分类中排名第25；同期沪深300指数上涨%。年初至今，SW机械设备指数上涨%，在申万31个一级行业分类中排名第8；同期沪深300指数上涨%。核心观点：上半年工业企业盈利逐步改善，装备制造业利润增速由负转正。根据国家统计局数据，6月全国规上工业利润同比下降%，降幅环比收窄。分季度看，二季度规上工业企业利润同比下降%，降幅环比收窄。上半年规上工业企业利润同比下降%，降幅相比1-5月、一季度收窄2pcts、，工业企业利润呈逐月改善趋势稳步恢复。其中上半年装备制造业利润同比增长%由降转增，增幅环比提升。光伏设备、锂离子电池、新能源汽车、高铁车组等新产品生产快速增长，带动电气机械、汽车、铁路船舶航空航天运输设备行业利润分别增长%、%、%；通用设备行业受产业链发展带动，利润增长%。日本机床订单环比增速转正，其中中国机床订单继续收缩。根据日本机床工具制造协会数据，日本6月机床订单亿日元，环比增长%，为近3月首次环比正增长，但同比依旧下降了%，连续6个月同比下降。其中本土订单亿日元，环比增长8%，同比下降%；出口订单亿日元，环比下降%，同比下降%，订单整体依旧较为疲软。6月出口中国机床订单亿日元，环比下降，同比下降%，连续6月同比负增长同时6月降幅进一步扩大。6月挖机出口小幅下降。根据工程机械杂志数据，6月挖掘机销量15766台，同比下降%，其中国内6098台，同比下降%；出口9668台，同比下降%。1-6月共销售挖掘机108818台，同比下降24%；其中国内51031台，同比下降44%；出口57787台，同比增长%。23年二季度中国造船产能利用监测指数（CCI）为798点，10年来首次接近800点，同比增长14%；与一季度772点相比，提高26点，环比增长%。具体来看，二季度我国船舶新接订单量环比增长%，手持订单量环比增长%，克拉克松新船价格指数二季度继续上涨6个点，但国际航运市场出现阶段性调整，综合运费指数较一季度环比下降%，拖累先行指标小幅下滑。重点监测造船企业手持订单充足，生产任务饱满，产能利用保持较好水平。二季度原材料价格持续下行和人民币兑美元汇率小幅贬值，企业效益持续改善，主营业务收入环比增长%、营业利润率比一季度增长个百分点，带动同步指标大幅增长。全球船队保有量增速保持平稳态势，环比提高个百分点。同步指标的增长覆盖了先行指标的下降，二季度CCI继续保持增长。投资建议：随着AI技术的爆发与成熟，智能机器人逐渐进入颠覆式阶段，产业链具有较多投资机会，建议关注国机精工、埃斯顿、秦川机床，同时建议关注华中数控、中国船舶。风险提示宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策及扩产不及预期风险。
